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百济神州澄清:做空报告失实胡乱猜测(电话会
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  扫描或点击关注中金在线日,资本邦讯,百济神州(股份代号:06160)发布有关「做空」报告的澄清公告称,百济神州BGNE.NS)于2019年9月8日(美国东部时间)召开电话会议全文,以解答在报告中提出的若干指控。

  近日,香港J Capital Research(美奇金)发布的做空报告指责,百济神州伪造60%销售额。美奇金发布的做空报告认为,百济神州存在七大问题:资本支出、虚假收入、世界上最昂贵的研发人员、新药审批没有特权、可疑收购、没有什么投资价值、伪造销售(比披露的少57%);“这让我们确信,该公司在其9年历史上没有任何一种药物获批的情况下,要么存在极度浪费的行为,要么就是虚报开支。”

  9月6日,百济神州发布澄清公告,称美奇金该做空报告失实、毫无依据且具误导性指控,旨在对百济神州股价造成负面影响,从而满足做空机构的私利,报告中的指控为公然造假。

  百济神州于2019年9月8日(美国东部时间)召开电话会议,以解答在报告中提出的若干指控。9月19日,百济神州披露电话会议全文:

  百济神州创始人、董事长兼首席执行官欧雷强表示“谈到近期的事件,我们今天召开这个会议的目的是为了就做空公司J.Capital近期发佈的报告中的一些失实错误的、有误导性的言论所产生的的疑惑进行回应。我其实并不认识J.Capital的人,但是我了解我们建立的公司的团队。

  首先,我们的另一位创始人王晓东博士,他是我非常尊重的人,无论是从科学家的层面,还是从他为人的角度。我也非常瞭解吴晓滨博士,从我们考虑要聘请他的那天起,我收到的关于他的推荐比任何人都要多得多。在这个行业裡他以诚信著称,关于他,人们用的最多的三个词是「公开、诚实、透明」。而你们在座的大部分人也都认识我们的CFO梁恒博士,他是一位非常诚实、保守、谦逊的人。而你们各位如果其中有不认识他的人,你可以问问今天电话会上其他的人。

  我非常幸运,我周围不仅有一群卓越的领导者,而且他们都非常诚实正直。他们其实没必要一定要选择加入百济神州,他们还有很多其他的选择。他们之所以选择百济神州,是因为他们认为我们处在一个特殊的时刻和位置,有希望给患者带来深远的影响。我可以以我个人的声誉来为我们团队的诚信做保证。”

  百济神州中国区总经理兼公司总裁吴晓滨表示坚持公司所报告数据的正确性,他称:

  “事实上,我们在中国的整个销售过程很直接明瞭:数据可以非常清晰地展示了在中国如何确认进口药的营收。首先对于外国公司,在这个情况下是新基公司,新基公司会把产品运输给百济神州。百济神州取得产品之后,将它记为存货库存。

  接著,百济神州把产品卖给经销商,在这个情况下是是华润医药。它是一家声誉很好的公司,也是中国排名前三的经销商。华润医药在香港上市,也和很多跨国公司合作。一旦百济神州把产品卖给华润,我们将确认这笔营收。随后,我们的经销商网路把产品分销给各大医院和药店,这就是市场销售。

  我们对经销商的产品销售都是终端的,除了由于产品缺陷带来的退货之外。产品缺陷退货这一部分自2017年第四季度以来,总价值不超过20万美金。我们会即时地获取在整个分销途径当中的产品流通信息,对这一信息持续监控。华润医药持有百济神州目前商业化产品的库存一般为一个月,这一点是我们在2019年第二季度末再次与华润进行了确认的情况。作为整个行业的标准做法,我们也会密切地监测从经销商到最终销售端也就是医院和药店的相关信息。

  这些数据有一定的局限性,因为它不能涵盖每一家医院和药店,但是它们与我们披露的销售收入非常接近,并且提供了到达医院或者是药店层面的良好的透明度。这些数据展示的是非常一致的药品流通信息,也与我之前预期看到的是一致的。”

  百济神州首席财务官兼首席战略官梁恒博士针对报告中的其他指控作出说明。他称:“报告中包括非常多错误的言论、失实的信息以及胡乱的猜测,包括一些很基本的事实,比如错误的管理层股票销售数据以及错误地计算了我们研发大楼的平米数。这不仅仅体现出他们对我们的业务缺少瞭解,夜明珠之标准开奖时间ymz03。同时他们也缺少最基本的公司股票研究分析和基本的核实事实的尽职调查能力。对于我们中那些曾经进行过深入调查,也开展过更广泛的医生调研的人来说,尚且很难预测销售额,遑论据称通过採访10位肿瘤医生的结果作为基础从而指控公司伪造60%的销售额。

  在报告中的很多的指控和提出的问题,都可以通过给我们打一个电话就能够得到解答,但是,他们并没有这麽做。他们只是运用他们的想像力,捏造出这些毫无根据的指责。有一些是很明显的严重问题,我们会在这裡进行解答。有一些是非常可笑的,比方说仅仅因为交易方的名字和我们的创始人王晓东的名字发音相似,就声称我们进行关联交易。

  在这个做空报告当中,有一个非常严重的指控是围绕我们的广州公司的主体和业务,也就是百济神州(广州)生物科技有限公司。在我详细介绍广州公司的业务之前,我想要跟大家回顾一下我们在广东省的投资和建立的战略合作。大家都知道广东省是中国最大的也是最富裕的省份之一,它占全国GDP的10%以上,是一个非常重要的市场。我们和广州市开发区合作,建立了一个大型的生物製药基地,大部分都是通过外部资金支援。这是一家用作生产基地目的的合资公司,其中百济神州拥有95%的股权,而我们的合作伙伴广州市开发区在这个生产基地的合资公司中拥有5%的股权,并不是做空报告中指控的我们的PD-1单抗替雷利珠单抗的5%-10%的权益。要打造一个生物药的生产基地需要很多年的努力,这个工作必须要早于在能够实现商业化之前开始。我们的目标是在广州进行专注于生物製品的重大的业务运营而这些都是真实存在的。我们将在三周之后在广州生产基地举行我们的一期工程竣工典礼。

  百济神州(广州)生物科技有限公司是负责为替雷利珠单抗在中国的显著开发费用以及在其获批上市后进行药品分销提供资金支援的法律主体。为了资助这一部分的开支,我们必须定期增加注册资本。与做空报告所说的相反,我们百济神州(广州)生物科技有限公司是由安永来负责审计的。

  为了实现替雷利珠单抗在中国的商业化,我们需要一个药品分销许可证。通过收购了一家拥有药品分销许可证的公司来获得药品分销许可证是一种很常见的做法,因为现在很难通过申请的方式来获得这种许可证。这家被收购公司的在被我们收购之前由卖出方进行更名。当我们并购完成后,这家公司的名字更改成百济神州(广州)医药有限公司。暂用的名字和随后的更名,在中国并购当中都是非常常见的。我们在收购新基的中国业务时,也发生过同样的事情。

  做空报告同时还推测百济神州(广州)医药有限公司账面的非流动资产中的2500万美金是用于回购新基的库存。事实上这是为了支付我们的合作製造商勃林格殷格翰对其为百济神州所用的生产能力的扩容,这是行业的一个常见做法。你必须要为合约的製造商的产能扩容进行支付,这是另外一个我们要建自己生产基地的原因。这笔开销我们预计将通过勃林格殷格翰未来的降低的生产成本中得到补偿,因此这也是一个非流动资产。这是一笔特定的付款,能很容易地被核实的,并且已经在我们的财务报告当中得到了明确的披露。

  百济神州(广州)生物科技有限公司是有员工的,也有一个实际办公位址,就在图中这个地方。在我们作为永久办公位址的地点还没有完成竣工前,我们的临时注册地点与公司的主要资产和主要办公地点不一致。这也是很常见的一种做法。”

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